12月26日，A股市場全天震盪反彈，三大指數(shù)小幅上漲，大小指數(shù)繼續(xù)分化。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。
滬深兩市全天成交額1.27萬億，較上個(gè)交易日縮量88億，成交額續(xù)創(chuàng)階段新低。盤面上，題材板塊相對(duì)活躍，中小盤股普漲，全市場超3600隻個(gè)股上漲，全市場逾百股漲停或漲超10%。從板塊來看，AI硬件股集體大漲，銅纜、CPO等方向領(lǐng)漲，博創(chuàng)科技等多股漲停。AI眼鏡概念股反覆活躍，雷柏科技等漲停。零售等大消費(fèi)股展開反彈，中百集團(tuán)等多股漲停。板塊方面，銅纜高速連接、CPO、液冷伺服器、AI眼鏡等板塊漲幅居前，西藏、電力、銀行、港口等板塊跌幅居前。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
中信建投表示，重視選股增厚收益，9月24日以來市場流動(dòng)性增強(qiáng)，技術(shù)指標(biāo)顯示出牛市的特徵。10年國債價(jià)格已回升至歷史高位，預(yù)示2025年股債雙牛概率提升。當(dāng)前市場擁擠度在1倍標(biāo)準(zhǔn)差偏下位置，估值和換手率的貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升。TMT賽道擁擠度靠前，但仍長期看好TMT等賽道。得益於政策利好和假期效應(yīng)，商貿(mào)零售行業(yè)表現(xiàn)亮眼。基於籌碼和基本面的輪動(dòng)策略，今年以來相較於中證800指數(shù)的累計(jì)超額達(dá)到5.85%，與等權(quán)基準(zhǔn)相比年化超額高達(dá)10.2%。建議重點(diǎn)關(guān)注非銀、電子、商貿(mào)零售、軍工和汽車等行業(yè)。高貝塔值和波動(dòng)性因子擁擠度較高，市場對(duì)熱門股的追捧集中，需警惕小微盤個(gè)股的基本面不佳和換手率過高等風(fēng)險(xiǎn)。建議謹(jǐn)慎防守。近期資產(chǎn)負(fù)債比因子表現(xiàn)突出，建議關(guān)注該因子走勢(shì)。
明澤投資指出，當(dāng)前市場繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特徵，整體仍然是高低切特徵。前期漲幅較大的題材股開始出現(xiàn)調(diào)整，而權(quán)重板塊則有所回暖，為指數(shù)提供了支撐。預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，市場繼續(xù)維持這種輪動(dòng)和震盪的格局概率偏大。我們對(duì)A股市場的中長期向上趨勢(shì)仍然持樂觀態(tài)度，在政策積極、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)升、資金共振的背景下，市場信心得到提振，建議重點(diǎn)關(guān)注政策動(dòng)向，把握跨年行情中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。未來我們看好新質(zhì)生產(chǎn)力中的績優(yōu)成長方向，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)械人、星鏈通訊，以及創(chuàng)新藥行業(yè)。同時(shí)，看好內(nèi)需消費(fèi)和併購重組主線。此外，我們對(duì)低PB、高股息等方向保持中長期看好。
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