「股神」巴菲特投資旗艦巴郡當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日公布2023年全年業(yè)績(jī)，全年淨(jìng)利潤(rùn)高達(dá)962.23億美元(約7505.4億港元)，大幅超越市場(chǎng)預(yù)期。受保險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)刺激，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(來(lái)自保險(xiǎn)、鐵路及公用事業(yè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn))去年達(dá)到373.5億美元，按年增長(zhǎng)17%。營(yíng)業(yè)收入方面，巴郡2023年?duì)I收3644.82億美元，上年同期3020.89億美元。巴郡目前持有1676億美元現(xiàn)金，創(chuàng)歷史新高。巴郡A股23日收市升0.55%，收?qǐng)?bào)628930美元，今年累漲近16%。
淨(jìng)資產(chǎn)美國(guó)企業(yè)中最高
93歲的巴菲特當(dāng)天發(fā)表第46封致股東信。巴菲特表示，巴郡目前的GAAP（美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）淨(jìng)資產(chǎn)是美國(guó)企業(yè)中最高的，創(chuàng)紀(jì)錄的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和強(qiáng)勁的股市使巴郡的年末淨(jìng)資產(chǎn)達(dá)到5610億美元，而2022年標(biāo)普五百?gòu)?qiáng)公司中，其他499家公司的淨(jìng)資產(chǎn)規(guī)模為8.9萬(wàn)億美元。巴菲特指出，按照這項(xiàng)衡量標(biāo)準(zhǔn)，巴郡目前佔(zhàn)了近6%的份額。在5年內(nèi)想要讓龐大的基數(shù)翻倍是不可能的，特別是因?yàn)榘头铺胤浅７磳?duì)發(fā)行新股票的行為（指增資稀釋股權(quán)）。
巴郡目前股票持股約79%集中在五家公司，分別是蘋果（1743億美元）、美國(guó)銀行（348億美元）、美國(guó)運(yùn)通（284億美元）、可口可樂(lè)（236億美元）和雪佛龍（188億美元），除去投資及衍生性商品損益後，2023年第四季度，巴郡旗下鐵路、能源等實(shí)體業(yè)務(wù)表現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)84.81億美元。
巴菲特在信中再次提到可口可樂(lè)和美國(guó)運(yùn)通，他表示巴郡將長(zhǎng)期持有這兩檔股票，也說(shuō)明當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)一家真正出色的企業(yè)時(shí)，請(qǐng)堅(jiān)持投資下去，耐心總是有回報(bào)的，選擇一個(gè)出色的企業(yè)可以對(duì)沖掉許多不可避免的糟糕決策。
目前巴郡持有西方石油公司7.8%的普通股，同時(shí)也持有認(rèn)股權(quán)證，巴菲特表示看好西方石油公司在美國(guó)持有的大量石油和天然氣資產(chǎn)，以及它在碳捕捉計(jì)劃上的領(lǐng)先地位，儘管這種技術(shù)在經(jīng)濟(jì)上的可行性尚不明確，但巴菲特相信在西方石油行政總裁霍盧布的領(lǐng)導(dǎo)下，西方石油正在為美國(guó)和股東做正確的事情。
阿貝爾勢(shì)接任巴菲特，出任巴郡行政總裁。路透社
繼續(xù)加大日本五大商社投資
對(duì)於近期火熱的日本股市，巴菲特在股東信中表示，巴郡將繼續(xù)持有五家大型日本商社的股權(quán)，包括伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友。去年在東京與這些公司管理層會(huì)談之後，巴菲特決定堅(jiān)定地持有這些公司股份，目前持有每家約佔(zhàn)9%的股權(quán)，但巴郡也承諾不會(huì)持有超過(guò)9.9%的股份，因根據(jù)日本法規(guī)，若增持公司10％以上股份，就得經(jīng)過(guò)公司董事同意。巴菲特認(rèn)為，這五家公司與巴郡自身經(jīng)營(yíng)方式非常相似，都具備高度的多元化。同時(shí)，這些公司的政策對(duì)股東十分友好。
警市場(chǎng)現(xiàn)在就像賭場(chǎng)
對(duì)於近期投資市場(chǎng)，巴菲特在信中提到，現(xiàn)在的市場(chǎng)表現(xiàn)，比他年輕時(shí)更像賭場(chǎng)的氛圍，賭場(chǎng)現(xiàn)在存在於許多家庭中，每天都在誘惑居民，暗示現(xiàn)在市場(chǎng)投機(jī)的氣氛漸漸高漲。他認(rèn)為金融活動(dòng)中的一個(gè)事實(shí)永遠(yuǎn)不應(yīng)該被忘記，華爾街希望它的客戶賺錢，但真正讓它的客戶熱血沸騰的是狂熱的活動(dòng)，在這種時(shí)候，任何一樣可以被推銷的愚蠢的東西都會(huì)被大力推銷，不是每個(gè)人都這麼做，但總是有人這麼做。巴菲特強(qiáng)調(diào)巴郡的投資規(guī)則從未改變也不會(huì)改變，就是永遠(yuǎn)不要冒資本永久性損失的風(fēng)險(xiǎn)。
巴菲特表示，由於美國(guó)的順風(fēng)和複利的力量，如果投資者在一生中作出了幾個(gè)正確決定，避免嚴(yán)重的錯(cuò)誤，將能獲得重大回報(bào)，巴菲特也相信巴郡公司能夠應(yīng)對(duì)前所未有的金融災(zāi)難。
讚芒格亦父亦兄選定阿貝爾為接班人
巴菲特在股東信的最開頭，特寫了一篇短文悼念他的已故搭檔芒格，他稱芒格是巴郡的建築師，而自己則是總承包商，將芒格的願(yuàn)景日復(fù)一日地付諸實(shí)施。從某種意義上講，芒格既像兄長(zhǎng)，有時(shí)也像慈父。據(jù)悉，2023年，芒格去世，巴郡沒(méi)有跑贏標(biāo)指，但仍實(shí)現(xiàn)了15.8%的年度市值收益。
關(guān)於巴郡的繼任者，巴菲特表示副董事長(zhǎng)阿貝爾在各方面都已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，隨時(shí)可以接任巴郡的行政總裁。阿貝爾主要負(fù)責(zé)公司的非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)恩，未來(lái)也將持續(xù)掌管巴郡的龐大保險(xiǎn)事業(yè)，和阿貝爾共同為股東付出。
頂圖：在致股東信中，巴菲特(左)稱芒格(右)是巴郡的建築師，而自己則是總承包商。 路透社
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