美國債息創(chuàng)16年高，美股下跌，港股隨外圍低開，繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)低位，本地地產(chǎn)股出現(xiàn)回升，但科技股普遍下跌，大市走勢疲弱，成交亦淡薄。由於本周A股假期休市，在欠缺參考及北水的支持下，料大市短期將繼續(xù)波動。因此調(diào)整恒指的支持位至16800點水平，而阻力位將位於17500點水平。
都市麗人(2298)今年上半年收入按年下跌15.5%至13.7億元(人民幣，下同)，主要因2022年下半年開始加盟商訂貨逐漸由期貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨制，以減少過度出貨及降低庫存壓力，同時電子商務(wù)業(yè)務(wù)於上半年處於調(diào)整階段所致。但由於集團(tuán)不斷改進(jìn)供應(yīng)鏈管理、產(chǎn)品營運及規(guī)劃能力，並減少銷售折扣，因此期內(nèi)毛利率按年擴(kuò)闊0.8個百分點至47.4%。
都市麗人上望0.26元
都市麗人於上半年對都市麗人主品牌和歐迪芬的定位進(jìn)行了校準(zhǔn)，並形成了高、中、大眾，高度協(xié)調(diào)配合的品牌組合。另外，亦持續(xù)升級優(yōu)化營銷策略，全面推進(jìn)線上線下融合的全域營銷。今年上半年，集團(tuán)共有超過800家店簽訂特許經(jīng)營合約，創(chuàng)歷年新高。其實，集團(tuán)持續(xù)優(yōu)化店舖結(jié)構(gòu)，並下沉至三至五線城市，上半年約73%的門店處於三至五線城市，同時針對不同店舖制定相應(yīng)的提效措施。
都市麗人今年計劃淨(jìng)增加400間門店，上半年已淨(jìng)增逾160間，因此下半年或會加快開店步伐。上半年集團(tuán)的股東應(yīng)佔溢利按年大增1.6倍至2612.9萬元人民幣，相信都市麗人的策略調(diào)整得宜，未來隨著消費回升，整體盈利有望增長。因此建議可考慮於0.228元水平買入，目標(biāo)上望0.26元水平，止蝕0.215元水平。
匯盈集團(tuán)研究部主管 陳鳳珠
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